一、经济环境(一)国际经济：中美贸易摩擦，新冠肺炎疫情持续，俄乌战争动荡，未来发展不确定性增加，中国即将突破中等收入陷阱。国有企业作为实体经济发展的压舱石，应该加快高质量发展。

各经济体之间的博弈过程强度加大，俄乌战争持续动荡，新冠肺炎疫情在世界各国频发，全球经济增速逐渐下滑。经合组织预测世界GDP增速约为3.1%，远低于今年1月的预测值。其中，由于俄乌战争爆发，世界大宗商品和能源供不应求，价格上涨。仅在4月份，发达经济体的通胀率就达到了6.9%，新兴市场的通胀率达到了9.4%，这是最近30年来的最高水平，是最近十年平均水平的两倍多。因此，“高通胀”“低增长”的经济运行已在预期之中，通胀停滞成为预期，国际形势日益严峻，贸易全球化逆转，国内发展动能转换，加速了国有企业的转型升级。

(2)国内经济：投资放缓，消费疲软，出口疲软，“三驾马车”后劲不足。中国宏观经济增长明显放缓。然而，鉴于中国政策规划的连续性，其发展韧性是充分的，其经济内在驱动力仍有巨大潜力。

面对国内外复杂严峻的发展环境，国家坚持防控社会疫情，保障经济社会发展，积极应对各种挑战，克服不确定因素的不利影响，呈现出稳中向好的势头，巩固了疫情防控成果。一方面最大限度地保障了人民群众的身体健康和生命安全，另一方面最大限度地维护了基本经济发展的稳定发展。中国的GDP增长率一直在下降，经济结构发生了转折，更多地依靠内需市场和居民消费的改善。加上中美国际贸易摩擦，中国加快构建双循环发展新格局，着力扩大内需市场，通过产业转型升级提升国际市场竞争力，重塑新格局，激发新动力，以中国现代化全面推进中华民族伟大复兴。

二。政策导向(一)财政政策——短期溢出3%后，国家财政赤字率仍将回到3%以内的风险警戒线。隐性债务监控机制将加强，国企预算约束将硬化，地方城投企业借款难度加大提高。

中国实行赤字财政政策已经20多年了，一直保持着适度的赤字规模。除2020年3.6%，2021年3.2%外，其他年份严格控制在3%以内。总的来说，保持财政赤字在适当的范围内，具有稳定经济市场、调整经济结构、刺激经济增长的作用。中国只是在疫情严重的20或21个特殊年份采取短期措施超过3%的赤字警戒线，但从政府的态度来看，财政赤字率仍会回归正常水平。因此，化解地方政府隐性债务风险仍是今后一个时期财政政策的重要任务时间。财政部门将继续完善隐性债务监管体系。严禁新增建设项目新增其他隐性债务，硬化财政约束，加强国有企事业单位监管，严格实行政府债务终身问责制，严查债务问题。

(二)货币政策——在稳定宏观经济市场的同时，国家将保持宏观杠杆率基本平衡，发债要求进一步提高提高，地方融资压力继续加大。

2021年，央行没有跟随其他国家货币政策的步伐，仍然坚持和实施稳健的货币政策。运用多种货币政策工具，确保流动性总量合理充足，长短期货币供求平衡。2021年7月已下调0.5个百分点，释放了近1万亿热钱；12月，金融机构存款准备金率第二次下调0.5个百分点，释放投资约1.2万亿元。随着美联储最近宣布加息，美元利率和美元指数继续上升。全球股市经历了不小的震荡，我们的股市也经历了股指的下跌。但中国经济体量大、回旋余地广、韧性强、市场规模大，基本面没有改变长期向好的趋势。政府货币政策保持稳健并趋于宽松，旨在保持物价稳定，支持粮食和能源的生产和供应，以及提高支持绿色发展和乡村振兴，而债券市场的监管将进一步加强。地方城投公司发债压力越来越大，应继续关注债务风险。

三。行业环境国内环境发生深刻变化，地方债务约束不断加大。全球城投企业转型发展迫在眉睫。城投企业作为地方发展的助推器，在推动城市建设发展的同时，需要改变传统的运营模式，实现公司价值最大化。

国内经济进入新常态，经济增速企稳放缓。中央财政体制不断完善，国务院办公厅发布43号文实施新预算法。中央出台各种政策规范地方政府举债融资机制，地方政府债务约束进一步加码。城投公司的经营面临诸多挑战，深化城投公司转型迫在眉睫。城投公司短期内剥离政府融资职能的可能性不大，长期内仍将是促进城市发展和区域城市化水平的重要载体。随着城市化的不断深入，城市资产的发展方式将从“强调投资”向“强调运营”转变。城市资产运营管理模式的探索对城投公司来说既是机遇也是挑战。城投公司作为区域发展的助推器，其发展、扩张和转型必然会受到政府的高度重视和大力支持。要逐步改变重建设轻经营、重投资轻管理的经营方式，加快内部体制机制改革，建立“借、用、还”一体化的投融资管理体系，统一经营资源，做大公司资产，参与政府重大产业项目，为国有企业发挥好产业引导作用。

四。国企改革(一)改革经验：国企改革三年，以“1 N”政策体系突出了改革的重点和难点，提高了国企改革的效率，逐步形成了可复制、可借鉴的宝贵经验。

国企改革可以分为两个方面。一方面，国企改革主要指两个方面：企业股份制改革和混合所有制改革。另一方面，包括产业升级、完善公司治理、市场化运行机制，以“三项制度”改革为核心内容。企业股份制和混合所有制改革可以加快完善公司治理体系，加快“三项制度”的实施，促进地方产业转型升级。同时，公司治理和“三制”改革的推进，也可以从国企内部有力支持股份制改革、混改和产业升级。与th

2022国企三年改革计划进入收官之年。各地也在加强监管，推动各项任务100%完成。通过实施国有企业三年改革，在形成更加成熟的中国特色现代企业制度和以资本经营为主体的国有资本监管体系，促进国有经济布局优化和结构调整，增强国有企业活力和效益，做强做优做大，增强国有经济竞争力、创新力、控制力、影响力和抗风险能力等方面取得显著成效。未来，随着需求侧的稳步扩张和供给侧的结构性改革，国家对国有企业高质量发展的要求不会改变。国企改革的内容仍将是混改、产业升级、完善公司治理、“三项制度”等主题。城投公司要回顾历史，总结经验，借鉴标杆，以问题和目标为导向，有针对性的思考，精准发力，在未来的改革周期中进一步提高自身的市场竞争力提高。